基金该怎么买——16年公募基金表现回顾

  从规模、收益、风控角度来全面考察2016年各大公募基金的表现,精选出109家基金公司各自擅长的投资策略。摘要

2016年刚刚过去,想要看看过去一年中各公募基金表现如何,是骡子是马拉出来遛遛 从三个角度来看各大基金公司的表现:规模、收益、风控 从规模上,看总规模排名、权益类规模排名、QDII排名等 从收益上,精选2016年各类型前10名基金以及各基金公司在各类型上的综合收益表现 从风控上,以2016年12月份中的债市大跌为例,看哪家公司在12月份债市风控做得更好 1、规模相关排名 为了对比的一致性,只选取2016年之前成立的开放式基金(未上市),而且为了更能说明问题,将类型分为货币型、债券型、混合型、股票型 参与排名的基金都是在16年9月份发布了最新一期的基金报告的,能够取到基金净值的 本部分的排名都是规模相关的排名,包括总规模、权益类规模排名等

  如下是基金公司 总规模前5排名,可以看到最高的天弘基金(余额宝)管理规模8309亿,总共109家公募基金管理规模大概在9.36万亿左右。

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  各个类别的基金规模占比如下,很明显货币基金规模高达65%,而权益类的不足6%(其中,B为债券类,E为权益类,H为混合类,M为货币类)

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  一般来说,总规模并不能体现一家基金公司多么牛逼,更好奇的可能是权益类基金的规模排名,如下所示,富国基金跃居第一名,有李笑微坐镇就是不一样!

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  另外一个有趣的点,看看各家基金公司QDII的规模排名,海外投资能力强也是很重要的一部分,如下所示,和权益类规模相似,老司机就是老司机

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  2、收益相关排名

和一般机构处理不一致,这里的排名更精细化,首先货币基金不参与排名 另外,由于QDII的基金多半是跟踪指数,对投资技能的体现不够强,而且有些基金公司压根没有发QDII基金,为了对比一致性QDII基金也不参与排名 首要的任务是精选股票型、混合型和债券型的前10名基金,然后排出各类别下综合收益前5名的基金公司 综合收益计算按照管理规模进行加权,另外,在计算股票型基金时,剔除掉了指数型基金,原因类似,我们的排名体现的是主动管理的能力 最后,在研究过程中发现了有些基金复权净值有数据问题(6%左右),故将这些基金也剔除掉 首先来看个整体情况,16年股票型基金平均-10.8%(同期上证综指-12.3%),混合型-7.6%,债券型-1.12%,货币性保持稳健的2.56%,不痛不痒

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  A、重点来了,首先是股票类年度10强基金,如下所示,最好收益为17.96%

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  B、混合型基金年度10强,最高的高达29.8%

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  C、债券型年度10强,最高的为11.35%

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  下面就要对基金公司进行排名,根据各公司旗下基金来综合排出各类型下的前5名

  A、股票型收益排名前5基金公司,需要说明几点

仅仅按照综合收益来排名的话,前几名都是不怎么知名小基金公司,而且刚巧就一只产品,不具备说服性 规模也应该是排名的考量因素之一,这里列示的是比较简单的做法,只对管理超过5只基金的公司进行排名,或者对规模超过某一规模的公司进行排名 更一般的,可以对收益和规模设置不同权重来计算各自得分,最后计算总分来排名 结论很直观,博时基金还是权益类投资的老大哥

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  B、混合型收益排名前5基金公司,招商、国泰、鹏华、南方和国投瑞银均表现不错

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  C、债券型收益排名前5基金公司,综合考虑,华商、博时、银华、嘉实、鹏华、国泰均有不错表现

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  3、风控相关排名

传统风控都从最大回撤,波动率等角度来衡量,但是鉴于今年行情的特殊性,仅对债券型基金进行风控分析 从20161128日开始至年底结束,债市经历了一波大调整,可能很多债券基金经理在前期经过高杠杆获得了非常丰厚的收益,但是在这一波调整中也死的最惨 通过统计从20161128~20161230期间,债券型基金最大回撤的排名来综看基金经理和基金公司的风控能力 统计发现,在20161128~20161230 调整期,债券型基金的平均收益是-2.24%,而上文中算过全年债券的收益为-1.12%,说明主要亏损就发生在这一个月中,接下来分公司来看风控水平,处理方法和前面一致

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  综合前面关于债券型基金公司的表现分析, 招商、嘉实、博时在债券型基金方面应该算是老司机,兼具规模、收益和风控三方面的优异表现。 4、总结

接下来若是要购买基金,可以适当结合考虑本文的分析结论,不同基金公司有可能侧重点和擅长点不一样 当然,继续深入下去看,从基金管理人的角度去入手(MOM的思想),比如博时基金擅长权益类投资,更深入一步我们可以对比博时基金众多基金经理的投资表现和擅长方面,这样会更细致更科学一些。

  文中所有基金数据来源于优矿(uqer.io) 原文链接:【2016总结】公募基金到底哪家强?

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